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據(jù)悉，一份方案涉及投資超過2000億人民幣，由國家發(fā)改委和能源局牽頭制定的電網(wǎng)投資方案已獲高層批復(fù)，近期將對外公布，12條“西電東送”輸電通道包括4條特高壓交流輸電線路，5條特高壓直流和3條500千伏輸電通道，其中涉及國網(wǎng)的有4交4直和3條500KV。
點評：
世界上特高壓技術(shù)已經(jīng)出現(xiàn)愈40年時間，尤其是日本、前蘇聯(lián)、意大利等在特高壓應(yīng)用方面經(jīng)驗豐富，而且其建設(shè)了具有標(biāo)志性的特高壓工程，如日本的前蘇聯(lián)1150kV工程、日本1000kV工程、意大利1050kV試驗工程等等。
首先我們了解一下什么是特高壓：簡單的講特高壓是電壓很高的輸變電路。世界上每個國家的特高壓標(biāo)準(zhǔn)不太一樣，有的是1150KV，有的是1050KV，而我國的特高壓標(biāo)準(zhǔn)是指±800千伏及以上的直流電和1000千伏及以上交流電的電壓等級。
其次，特高壓在中國的發(fā)展時間不長，自2009年1月6日第一條具有完全自主知識產(chǎn)權(quán)的“1000千伏交流輸變電工程—晉東南-南陽-荊門特高壓交流試驗示范工程”以來，特高壓技術(shù)在我國出現(xiàn)了快速的發(fā)展，到目前僅僅10幾年已經(jīng)具備了世界最高水平，創(chuàng)造了一批世界紀(jì)錄。根據(jù)2011年國家能源局的十二五規(guī)劃，適應(yīng)大規(guī)?？鐓^(qū)輸電和新能源發(fā)電并網(wǎng)的要求，加快現(xiàn)代電網(wǎng)體系建設(shè)，進一步擴大西電東送規(guī)模，完善區(qū)域主干電網(wǎng)，發(fā)展特高壓等大容量、高效率、遠距離先進輸電技術(shù)，依托信息、控制和儲能等先進技術(shù)，推進智能電網(wǎng)建設(shè)，切實加強城鄉(xiāng)電網(wǎng)建設(shè)與改造，增強電網(wǎng)優(yōu)化配置電力能力和供電可靠性，但是預(yù)估的建設(shè)資金逾萬億。去年中東部地區(qū)大范圍的霧霾，進一步加劇了特高壓的建設(shè)速度。
再次，我國的能源生產(chǎn)力分布不均衡必須需要特高壓的電力輸送。我國76%的煤炭資源分布在北部地區(qū)，80%的水力資源位于西部地區(qū)，但是2\3的電力需求集中在東部和中部地區(qū)。天信投資顧問孫立鵬認為即使處在北方煤炭集中的地區(qū)，火力發(fā)電不但能源利用效率低，而且造成環(huán)境的二次污染，如何從能源生產(chǎn)地區(qū)輸送到能源需求地區(qū)，目前的電網(wǎng)結(jié)構(gòu)是不能滿足需求，而特高壓直流輸電具備點對點、超遠距離、大容量送電能力，主要定位于我國西南大水電基地和西北大煤電基地的超遠距離、超大容量外送等等，可以解決這一問題。發(fā)展特高壓有利于保護生態(tài)環(huán)境。特高壓使清潔能源大規(guī)模輸送成為可能。規(guī)模化開發(fā)利用大型水電、核電、可再生能源發(fā)電等清潔能源，如風(fēng)能和太陽能燈，可直接優(yōu)化我國能源結(jié)構(gòu)，推動能源低碳化進程，具有顯著的環(huán)保效益。
特高壓因為具有巨大的優(yōu)勢，未來國家的能源結(jié)構(gòu)調(diào)整均需要特高壓來支持，預(yù)示著到2020年之前特高壓均處于高速的建設(shè)發(fā)展期。在二級市場上，天信投資顧問孫立鵬認為特高壓的投資主線可以從四個方面來展開，一是變壓器領(lǐng)域，二是特高壓GIS領(lǐng)域，三是特高壓直流領(lǐng)域，四是智能變電站領(lǐng)域?？芍攸c關(guān)注特高壓概念股：麥迪電氣、特變電工、思源電氣、許繼電氣等，另外業(yè)績和質(zhì)地同樣比價好的科陸電子、平高電氣，也應(yīng)積極關(guān)注。
麥迪電氣：主營電氣設(shè)備用高端環(huán)氧絕緣件的研發(fā)，生產(chǎn)和銷售。是國內(nèi)產(chǎn)銷規(guī)模最大，擁有國內(nèi)同行業(yè)一流技術(shù)水平的環(huán)氧絕緣件專業(yè)制造商。產(chǎn)品應(yīng)用范圍主要是中高壓，立足中高端，客戶包括ABB，西門子，中國西電，北開電氣等一流輸配電設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)，行業(yè)領(lǐng)先地位已經(jīng)奠定。
特變電工：輸變電是公司的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，2013年變壓器的產(chǎn)量約為2.5億千伏安，居中國第一位，世界前三位。隨著“十二五”、“十三五”特高壓規(guī)劃的陸續(xù)推出，公司特高壓業(yè)務(wù)將持續(xù)增長。公司近期實施了限制性股票激勵方案，有利于進一步提高工作人員的積極性。另外，公司的另外一項業(yè)務(wù)“煤電硅”具有完整的產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)，競爭力無與倫比。
思源電氣：公司2014年一季度業(yè)績不佳，低于市場預(yù)期，主要原有是宏觀環(huán)境導(dǎo)致的基礎(chǔ)設(shè)施投資降低，公司的部分訂單交付推遲導(dǎo)致;另外一個因素是公司在進行業(yè)務(wù)整合，短期內(nèi)對公司的訂單也有一定的負面影響。但是綜合各方因素，我們認為公司業(yè)績可能在3季度出現(xiàn)回升，在加上特高壓建設(shè)的規(guī)模建設(shè)，公司值得期待。
許繼電氣：近年來在國網(wǎng)整合下，公司憑借自身技術(shù)能力創(chuàng)新，整合行銷體系降低費用情形下，進入業(yè)績的釋放期。未來業(yè)績將呈現(xiàn)以直流特高壓，配電自動化為核心，新能源汽車充換電業(yè)務(wù)為補充的發(fā)展格局。去年由于特高壓建設(shè)遲緩，公司新增直流訂單含注入不到10億元。預(yù)計今年公司接單情況會有較大提升。公司已中標(biāo)南方電網(wǎng)一套500kv換流閥3億，后續(xù)還有兩個項目招標(biāo)。國家電網(wǎng)也即將啟動寧東-浙江招標(biāo)，全年預(yù)計至少2條。此外，廈門柔性直流也會在14年招標(biāo)，公司中標(biāo)概率較大。樂觀預(yù)計全年許繼新增直流訂單可達30億，較去年明顯增長。
